Nedavno je Donald Trump najavio da nakon svoje inauguracije 20. januara sljedeće godine planira uvesti carinu od 25% na sve proizvode koji ulaze u SAD iz Meksika i Kanade, te "dodatnih 10%" na sav kineski uvoz. Ovo predstavlja direktnu prijetnju za tri najveća američka trgovinska partnera.
1. Značajan uticaj na visoko integrisanu automobilsku industriju Severne Amerike
Automobilske industrije SAD-a, Meksika i Kanade su duboko povezane. SAD služi kao središte istraživanja i vrhunske proizvodnje, fokusirajući se na razvoj i proizvodnju visokovrijednih vozila i komponenti. Meksiko posluje kao jeftina proizvodna baza, privlačeći investicije putem pristupačne radne snage i sporazuma o slobodnoj trgovini, postajući kritični centar za sastavljanje automobila u Sjevernoj Americi. U međuvremenu, Kanada se specijalizirala za proizvodnju preciznih dijelova i nedavno se pojavila kao lider u razvoju električnih vozila (EV) i baterija.
Ova komplementarna podjela rada, uspostavljena podSporazum između Sjedinjenih Država, Meksika i Kanade (USMCA), stvorio je snažan lanac nabavke, osiguravajući snažnu poziciju Sjeverne Amerike na globalnom automobilskom tržištu. Analitičari, međutim, upozoravaju da bi Trumpova tarifa od 25 posto na uvoz vozila i dijelova iz Kanade i Meksika mogla uništiti ovaj višedecenijski zajednički lanac snabdijevanja, oslabiti konkurentnost automobila u sve tri zemlje.
Utjecaj na američku automobilsku industriju
SAD su najveći svjetski uvoznik vozila, a Kanada i Meksiko čine preko 80% uvoza vozila i više od 50% uvoza autodijelova. Ako se provedu, tarife bi povećale troškove za sva vozila sastavljena i prodana u SAD-u, potencijalno opterećujući američke potrošače.
Prema Wolfe Research-u, tarifa od 25% mogla bi povećati prosječnu cijenu vozila koja se prodaju u SAD-u za otprilike 3 USD000. Osim potrošačkih troškova, proizvođači automobila bi se suočili sa značajnim gubicima.Sam Fiorani, potpredsjednik globalnog predviđanja vozila u AutoForecast Solutions, procjenjuje da bi tarife mogle dodati do $10,000 na cijenu vrhunskih modela, kao što je Ram 4500 proizveden u Saltillu, Meksiko. Ovi troškovi se ne mogu u potpunosti prenijeti na potrošače, prisiljavajući proizvođače automobila da apsorbuju dio tereta.
Među američkim proizvođačima,General Motors (GM)je posebno ranjiv, jer izvozi preko 750,000 vozila godišnje u SAD iz Kanade i Meksika. Ovo uključuje popularne modele kao što su Chevrolet Silverado i GMC Sierra. Analitičari iz Evercore ISI predviđaju da bi za svakih 10% povećanja carina na meksički uvoz, GM-ova zarada po dionici mogla pasti za 20%, dok bi Fordova mogla pasti za 10%.
Tarife će vjerovatno smanjiti i prodaju vozila. Wolfe Research predviđa da bi se prodaja novih automobila u SAD mogla smanjiti za otprilike milion jedinica godišnje zbog osjetljivosti cijena među potrošačima.
Utjecaj na kanadsku i meksičku automobilsku industriju
I Meksiko i Kanada se u velikoj mjeri oslanjaju na američko tržište. Gotovo 80% meksičkog izvoza vozila – oko 1,57 miliona jedinica od januara do jula ove godine – namijenjeno je SAD-u.
Više carine bi naglo povećale cijenu vozila i komponenti koje se izvoze u SAD, smanjujući potražnju i slabeći integraciju tržišta Sjeverne Amerike. Lokalne fabrike u Meksiku i Kanadi suočile bi se sa smanjenim narudžbinama u proizvodnji, što bi dovelo do gubitka radnih mesta i smanjenja investicija.
Kanada i Meksiko će vjerovatno uzvratiti, stvarajući trgovinski rat. Meksiko je već izjavio da će uvesti recipročne carine ako SAD krene naprijed, dok Kanada istražuje slične protumjere. Takve akcije mogle bi naštetiti proizvođačima širom Sjeverne Amerike i ometati ekonomski rast u sve tri zemlje.
2. Veća šteta evropskim proizvođačima automobila od direktnih EU carina
Analitičari primjećuju da bi Trumpove tarife na uvoz iz Meksika mogle naštetiti evropskim proizvođačima automobila, kao što su Volkswagen i Stellantis, više od direktnih carina na robu iz EU. Mnogi europski brendovi uvelike se oslanjaju na Meksiko za svoje operacije u Sjevernoj Americi.
Volkswagenova fabrika Puebla u Meksiku, jedna od najvećih na svijetu, proizvela je skoro 350,000 vozila u 2023. godini, sva namijenjena za tržište SAD-a. Ako tarife porastu sa trenutnih 0%-2.5% na 25%, Volkswagenova prodaja u SAD bi značajno patila.
Slično je izložen i Stellantis, koji upravlja dvije velike montažne fabrike u Meksiku. Godine 2023. kompanija je uvezla 358,000 vozila iz Meksika u SAD, što je činilo oko četvrtinu njene prodaje u Sjevernoj Americi. Italijanska brokerska kuća Intermonte procjenjuje da bi svako povećanje tarifa od 1% moglo smanjiti Stellantisov profit prije oporezivanja za 160 miliona eura, ili 1,4% njegove prognoze dobiti za 2025. godinu.
Najgori scenario za evropske proizvođače automobila, prema S&P-u, bio bi kada bi Trump istovremeno uveo carine od 25% na meksički i kanadski uvoz i 20% na vozila iz EU i Velike Britanije. U ovom slučaju, kompanije kao što su Stellantis, Volvo i Jaguar Land Rover mogle bi vidjeti pad prilagođene EBITDA za preko 20%, dok bi se Volkswagen, BMW i Mercedes-Benz suočili sa manjim, iako još uvijek značajnim padom.
3. Ograničeni uticaj na kineske proizvođače automobila, ali širi efekat na auto delove
Trumpova predložena carina od 10% na kineski uvoz niža je od njegovih ranije predloženih 60%-100%, ali i dalje predstavlja izazov za kineski automobilski sektor. Direktan izvoz automobila kineske proizvodnje u SAD ostaje minimalan - samo 61,000 jedinica u prvih osam mjeseci 2023., ili 1,7% ukupnog kineskog izvoza putničkih automobila. Većina njih su vozila stranih marki poput Tesle i GM-a, proizvedena u Kini i izvezena u SAD
Međutim, utjecaj na kineski izvoz autodijelova bio bi daleko značajniji. Kina je 2024. izvezla u SAD autodijelova u vrijednosti od 12,1 milijardu dolara, što čini 5,4% vrijednosti američkih sklopljenih vozila. Više carine bi podigle troškove, smanjile konkurentnost i poremetile kineske investicije u Meksiku koje imaju za cilj zaobići američke uvozne carine.
Zaključak
Trumpove predložene tarife mogle bi se proširiti na globalne lance snabdijevanja, povećavajući troškove, smanjujući konkurentnost i izazivajući mjere odmazde. Dok se američka, kanadska i meksička industrija suočavaju s najneposrednijim izazovima, evropski i kineski proizvođači automobila također su izloženi, bilo kroz ovisnost o lancu snabdijevanja ili izvozom dijelova. U konačnici, veći troškovi i smanjena trgovina će podjednako opterećivati proizvođače, potrošače i ekonomije.
